
牛 瑾自单方面开启贸易战以来,美国一再升级针对中国的征税清单。其一系列行动表明,美国为达到目的主动持续扩大两国间经贸矛盾,甚至不排除将更多涉华问题与经贸问题捆绑的可能,加大对中国的整体压力。面对美国的咄咄逼人,中国毅然亮剑,每一次都毫不犹豫予以回击。从中不难看出,中国对美政策动向有预判、有预案,坚持底线思维,做好了应对准备。
白涛工作履历:1984年进入工商银行工作,历任总行技术改造信贷部业务经营处负责人、海南洋浦分行副行长、行长、党组书记、海南省分行行长助理;1998年 任工商银行总行项目信贷部副总经理;2001年 任工商银行吉林省分行副行长、党委委员兼营业部总经理、党委书记;
“目前这波美债抢购潮的最大赢家,可能就是美联储。”Marc-HenriThoumin认为,按照规划,美联储计划在今年启动规模高达6000亿美元的缩表,因此美联储内部一度担心如此大规模的美债抛售,可能导致长期美债供应大增而收益率持续走高,从而影响整个经济增长。如今大量机构疯狂买入美债避险,足以让美联储顺利完成缩表计划同时,无需担心其对经济增长的冲击。
产品端方面,全能产品线和以固收为特色是两个不同的发展方向。此外,由于券商资管的集合产品在门槛、营销、避税等方面与公募产品有明显的劣势,布局公募牌照、开发FOF也成为了一些券商资管的战略选择。2017年将成为券商资管的又一个转折年,我们认为在行业依靠资金驱动了短短5年的又一个“短周期”之后,未来将进入一个由资金、资产和产品等综合驱动的“长周期”发展阶段。
2008年以来,美国政府债务持续扩张,占GDP 的比例从64%上升到了GDP的105%,居民户部门债务占GDP 的比例却持续下降,从2008年金融危机之初的100%下降到了如今的76%,而同期的非金融商业部门债务占GDP的比例只从70%轻微增加到了73%(图一)。也就是说,联邦政府和居民户部门之间仿佛进行了某种“债务置换”。这种置换的实际操作机制就是如同10月11日公告所述的,在机构和抵押债券到期后,FOMC会利用到期的本金去购买更多的政府债券,以便维持货币基数不至于过度收缩。“到期的短期国债将继续延展”,则进一步突出了美联储资产负债表上国债的持续稳定作用。
由于进口关税提高了燃料、金属和其他商品的价格,一些地区报告的生产成本的增加。今年,美国经济加速增加,失业率低于政策制定者认为的长期可持续水平。然而,目前几乎没有迹象显示,通胀高到足以迫使美联储加快加息步伐。此外,美联储指出,联系人继续注意到劳动力市场紧张和技术工人的短缺,但工资增速仍然为温和到适度。