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没有企业家精神的企业,往往是缺乏激情与持续创新能力的企业。根据国家统计局数据,1998年以来国企的资产回报率一直显著低于私企(如2015年国企资产回报率为2.87%,私企为10.59%),央企的资产回报率更低(以CSMAR上市公司数据计算,2015年央企资产回报率为1.92%)。与此同时,国企、央企的资产负债率则大大超过私企不少。也就是说,国企使用了更多金融资源,创造的是更低回报。彭博经济学家(陈世渊、欧乐鹰)在2016年的一项研究中指出,中国国企总营收超过全球第四大经济体,但资产回报率较低,仅有4%。他们说,“对增长来说这不是好消息,因为大部分的资本被分配给了一个生产效率相对低下的企业群体。这个现象对金融稳定也不利,因为资本持续流向这类效率低下的企业。”何以如此?与国企、央企在激发企业家精神方面的制度环境不完善,高度相关。

科技金融对推进“一带一路”倡议至关重要构建高效的科技金融体系,对于“一带一路”国家实施创新驱动发展战略、推动结构性改革、支撑经济转型升级和产业结构调整意义重大。从国际经验来看,科技金融是实现经济高质量发展的必由之路。无论是美欧老牌发达国家还是日韩等后起之秀,其经济腾飞和高质量发展都离不开科技金融的有力支撑。从先行者美国来看,发达的股权交易市场推动其成为全球科技创新的引领者,专业且极具进取精神的风险投资管理团队更是成就了硅谷科技创新的传奇。科技金融有助于经济摆脱对自然资源的依赖,转而积极开创新领域、新业态,研发出资源消耗更低、附加值更高的产品和服务。从后起之秀来看,政府主动谋划的科技金融是关键因素。以韩国显示器产业和存储器产业的发展为例,政府主导的信贷倾斜政策,帮助三星、LG等电子企业在漫长追赶期顶住亏损压力并持续投入巨资开展科技创新,最终实现对日本同行的赶超。对“一带一路”沿线国家来说,粗放式增长难以为继。要解决经济发展与资源环境之间的矛盾,必须借鉴先进国家经验,寻求适合本国科技金融发展的模式,推动经济高质量发展。

本意见自颁布之日起实施,有效期5年。责任编辑:霍琦证券时报记者 李树超在今年二、三季度动辄吸金几十亿元、日光盘频发、持续吸引市场眼球的短债基金投资热或逐渐落幕。近日,多只处在发行期的短债基金发布募集期限变更公告,有的短债基金提前结束募集,有的则延长募集期限。而近期成立的短债基金发行规模也仅是擦边成立,一度火热的短债基金市场配置型需求正在回归理性。

(作者系北京荣邦瑞明投资管理公司副总经理,湖北、河南PPP专家库专家)责任编辑:赵慧芳原标题:粮农种田不“下田”——秋收看粮食生产之变新华社南昌11月30日电(记者范帆 姚子云)眼下南方晚稻已经陆续收割结束,江西省吉水县枫江镇的种粮大户肖有发的390亩晚稻喜获丰收,和过去相比,他今年感觉种田变得轻松了。

看来,对于“除籍”一事,台当局的态度只是不会“立即”执行而已?台湾《自由时报》14日报道称,大陆9月1日起开放台湾居民申办居住证,对此,台陆委会已研议“严密的安全管理机制”,陆委会主委陈明通今日还将赴民进党“内政委员会”政策小组报告“两岸人民关系条例”“修法”基本设计与概念,以及相关配套措施。

从实践看,“一带一路”沿线国家以发展中国家为主,多数国家的科技金融服务体系建设仍然处于起步阶段,面临诸多难题。一是金融市场规模偏小,金融市场分割现象明显。金融资源稀缺导致信贷配给,资金总体上供不应求。一些科技型企业特别是小微企业融资渠道不畅、融资成本高,融资供需结构不匹配。二是金融市场体系不完整,资本市场欠发达,间接融资比重过大,股权融资缺乏。间接融资更适合渐进的技术改良而非根本性的技术创新,加之“一带一路”沿线国家科技企业抵押品不足问题较为突出,无形资产(如知识产权等)质押融资路径不畅,进一步弱化传统信贷产品对科技创新的支持作用。直接融资虽然在支持创新型企业发展方面具有比较优势,但是沿线国家普遍存在直接融资发展滞后、市场流动性低、安全性较差等问题,阻碍了金融市场和股权融资等直接融资方式对科技创新的支持。三是金融市场机制不完善。除新加坡、以色列等少数国家外,沿线其他国家普遍存在市场机制不健全问题,缺少为科技创新型公司提供担保服务以及再担保等增信服务的公司,科技保险体系建设也相对滞后,风险补偿机制缺失。

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